равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах (табл. 14.2):

1-й класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2-й класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

3-й класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4-й класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5-й класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка;

6-й класс – банкрот.

Таблица 14.2. Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния предприятия

Показатель Границы классов согласно критериям (в баллах)
1-й класс 2-й класс 3-й класс 4-й класс 5-й класс 6-й класс
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 260 + 250) / (стр.610 + 620 + 630 + 660) 0,25 и выше- 0,2-16 0,15-12 0,1-8 0,05-4 Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 260 + 250 + 230 + 240 + 270) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660) 1,0 и выше-18 0,9-15 0,8-12 0,7-9 0,6-6 Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности (стр. 250 + 260 + 230 + 240 + 270 + 210 + 220) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660) 2,0 и выше-16,5 1,9/1,7-15/12 1,6/1,4-10,5/7,5 1,3/1,1-6/3 1,0-1,5 Менее 1,0-0
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (стр. 490 + 640) / стр.300 0,6 и выше-17 0,59/0,54-15/12 0,53/0,43-11,4/7,4 0,42/0,41-6,6/1,8 0,4-1 Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 490 + 640 - 190) / стр. 290 0,5 и выше-15 0,4-12 0,3-9 0,2-6 0,1-3 Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (стр. 490 + 640 - 190) / стр. 210 1,0 и выше-15 0,9-12 0,8-9 0,7-6 0,6-3 Менее 0,5-0
Минимальное значение границы 85-64 63,9-56,9 56,9-28,3 23,8-18 Менее 18

Задания для практических занятий и самостоятельной работы

Задание 3. С помощью рейтинговой оценки определите равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка, к какому классу финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие. Расчеты оформите в таблице 14.3. Сделайте выводы.

Таблица 14.3. Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Номер показателя На начало года На конец года
фактический уровень показателя количество баллов фактический уровень показателя количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом
Итого

План выводов



1. К какому классу финансовой устойчивости (по степени финансового риска) относится анализируемое предприятие?

2. Какие можно принять меры предприятию для выхода из кризисного состояния?

14.8. Диагностика вероятности банкротства по методике Сбербанка РФ

Коэффициент абсолютной ликвидности ( ) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установ­ленные банком-кредитором сроки и рассчитывается по формуле:

,

где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент промежуточного покрытия, или как его еще называют коэффициент критической ликвидности ( ), характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором, который следует рассчитывать по формуле:

,

где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ПОА – прочие оборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия ( ), является обобщающим показателем платежеспособности организации, в расчет которого включаются и все оборотные активы, и равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка все краткосрочные обязательства. Данный коэффициент следует рассчитывать по одной из двух приведенных ниже формул:

,

где ОА – оборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( ) характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации. Иногда его называют коэффициентом «финансирования» (покрытия) собственными средствами (собственным капиталом) долгосрочных и краткосрочных обязательств (заемного капитала). Он рассчитывается по формуле:

,

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.; СК – собственный капитал, тыс. руб.

Показатель рентабельности ( ) также характеризует степень кредитоспособности заемщика. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах (долях). Так, рентабельность продаж есть отношение прибыли от продаж ( ) к объему продаж (N) за определенный период:

.

Достаточные (предельные) значения равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка названных выше показателей оценки кредитоспособности следующие: ; ; ; ; .

В зависимости от фактических значений показатели подраз­деляются на категории (табл. 14.4).

Таблица 14.4. Категории оценки показателей кредитоспособности заемщика

Коэффициенты Первая категория Вторая категория Третья категория
0,2 и выше 0,8 и выше 2,0 и выше 1,0 и выше 0,15 и выше 0,15-0,2 0,5-0,8 1,0-2,0 0,7-1,0 Менее 0,15 Менее 0,15 Менее 0,5 Менее 1,0 Менее 0,7 Нерентабельные

После расчета значений этих показателей составляется таблица 14.5 для исчисления суммы баллов по каждому показателю в отдельности, а также общей суммы баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности:

• если сумма баллов находится в пределах 1 – 1,05, заемщик может быть отнесен к первому классу;

• если сумма баллов больше 1, но меньше 2,42, – ко второму классу;

• если сумма баллов равной или больше равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка 2,42, – к третьему классу.

Кроме того, Сбербанк РФ установил коэффициент значимости каждого показателя: К1 — 0,11; К2 — 0,05; К3 — 0,42; К4 — 0,21; К5- 0,21.

Задания для практических занятий и самостоятельной работы

Задание 4. С помощью методики Сбербанка РФ оцените кредитоспособность предприятия. Расчеты оформите в таблице 14.5. Сделайте выводы.

Таблица 14.5. Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности заемщика

Достаточные (предельные) значения показателей Предельные значения показателей для оценки некредитоспособности Отчетный год, рассчитанные значения показателей Категория кредитоспособности Сумма баллов
4 = коэф-т значимости ×гр. 3 5 = знач. гр. 4
К1 = 0,2 К2 = 0,8 К3 = 2,0 К4 = 0,1 К5 = 0,15 менее 0,15 менее 0,5 менее 1,0 менее 0,7 нерентабельные 0,11 × 0,05 × 0,42 × 0,21 × 0,21 ×
ИТОГО:

План выводов

1. К какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие?

2. Возможно ли этому предприятию предоставить кредит?

14.9. Дискриминантная факторная модель равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка Альтмана, используемая при анализе банкротства

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные моделиизвестных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискиминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

где - собственный оборотный капитал/сумму активов;

- нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумму активов;

- прибыль до уплаты процентов/сумму активов;

- рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

- объем продаж (выручка)/сумму активов.

Если значения Z2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Уровень банкротства в модели Альтмана равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка определяется следующим образом:

Значение Z Вероятность банкротства
Менее 1,81 Очень высокая
От 1,81 до 2,7 Высокая
От 2,7 до 2,99 Вероятность невелика
Более 2,99 Вероятность ничтожна, очень низкая

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

,

где - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

«Пограничное» значение здесь равно 1,23.

Задания для практических занятий и самостоятельной работы

Задание 5. Проведите диагностику вероятности банкротства предприятия по методике Альтмана. Сделайте соответствующие выводы.


documentaudzuyj.html
documentaueacir.html
documentaueajsz.html
documentaueardh.html
documentaueaynp.html
Документ равнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка